總部位於香港的私募股權公司萊恩資本的兩名高層告訴本報，該公司正準備推出一檔新基金，該基金的配置將高達10億美元，該公司正尋求從亞洲角度擴大其歐洲和國際消費品牌的投資組合。

總經理Karen Lai和歐洲負責人Tom Pitts在一次採訪中表示，瑞典戶外專家Haglöfs的所有者和英國鞋類品牌Clarks的前所有者——萊恩資本——將致力於籌集5億美元，加上共同投資，總資金將提高至10億美元。這將是萊恩資本的第三隻基金，與其他兩隻基金一樣，它將得到前奧運體操運動員和運動服裝高管李寧的支持（李寧也是與他同名的中國運動品牌的創始人）。這兩位高層表示，萊恩資本利用豐富的本地資源和成熟網絡來加速外國品牌在亞洲的擴張。 「李寧[HKG:2331]本身在中國擁有7000多個銷售點，對中國消費者的深刻理解是無與倫比的。」Lai補充說。

此次籌資將建立在現任基金II的基礎上，該基金在2022年籌集了3億美元。李寧擔任GP的非執行主席，是萊恩資本的基石LP。 Lai說，其他現有的LP包括家族理財辦公室、消費領域的企業家、高淨值人士和一些機構投資者。 Pitts表示，該公司瞄準了中型非必需消費品領域的收購機會，從健康和營養產品到服裝鞋類和戶外運動領域。他補充說，歐洲是一個關鍵點，這是由具有吸引力的估值和歐洲大陸家族企業面臨的新一波繼承挑戰所推動的。 「下一代或家族所有權可能不適合這些家族成員或公司，為公司的發展方向蒙上了一層迷霧，並很有可能侵蝕了之前所實現的一切成果。」Pitts分享道。

兩位高層表示，一些傳統品牌也可能存在效率低下和決策過時的問題，但萊恩資本相信，這些挑戰可以在保護傳統的同時解決。 「在這裡，你需要對公司的歷史有同理心和警覺心，但（要特別關注）我們的責任，即進行某種改造，讓公司長期蓬勃發展」Lai強調。除了歐洲，該公司還在日本、韓國、澳洲和紐西蘭尋找交易機會——在這些國家，該公司在設計和產品開發方面看到了有前途的創新。 Pitts表示，美國仍在其關注範圍內，同時承認跨境監管障礙給投資該市場的亞洲投資者帶來了挑戰。

他們表示，行銷是萊恩資本尋求為希望進入中國的品牌帶來價值的一個領域，尤其是在社群媒體方面，因為線上銷售突飛猛進。 「在中國進行行銷時，需要謹慎選擇平台和KOL網紅，因為一次錯誤不僅代價高昂，而且可能對品牌造成不可挽回的損害。」Lai說。在原來的國家被認為是無害的測試，在中國可能會有非常不同的理解。

儘管外國消費品牌看到了中國這個擁有12億人口的巨大市場的吸引力，但考慮到外企曾經經歷過的“嚴重的創傷”，找到合適的國內合作夥伴至關重要，高管們說。你必須好好選擇你的合作夥伴，並花時間了解當地消費者的細微差別。他們補充說，通常情況下，快速賺錢的承諾是考慮不周的，缺乏連貫的在地化市場策略的深度。

“我們不會尋找快速授權交易可以帶來的短期現金流解決方案，而是通過外科手術式一般的定位和深思熟慮的分析，以一種追求創造真正價值的方式來設計品牌戰略”Lai說道“最終，產品需要與受眾進行對話和建立聯繫。”

萊恩資本的主要交易包括鞋類品牌Clarks，該公司於2020年收購，並於2023年出售給非凡中國。根據高層的說法，這筆交易在兩年多一點的時間裡獲得了2.5倍的MOIC回報。 Haglöfs火柴棍則是2023年12月從日本ASICS公司收購而來。

融資

萊恩資本認識到這項策略在融資方面的挑戰，尤其是在中國消費市場因房地產行業低迷的連鎖反應而導致疲軟的情況下。 「如今，是否將資本配置到中國的問題往往以中國是否可投資的問題開始。與10-15年前相比，這是一個里程碑式的轉變，那時每個人都專注於投資中國」 ，Pitts表示。但Pitts認為目前的環境只是經濟週期的一部分，外國投資不足是暫時的。他補充稱，當該地區出現反彈時，萊恩資本等在整個週期中繼續部署的基金，將從復甦中獲利。最終，對投資者而言，進入12億人的龐大消費市場可以“加速品牌成長”，只要在正確的細分市場中找到正確的產品。

Pitts說，我們只需要看看始祖鳥（源自加拿大，由亞瑪芬體育持有）的經歷，該品牌目前一半以上的收入來自中國。 “對始祖鳥來說是如此，對許多品牌來說也是如此，這些品牌憑藉出色的產品和深思熟慮的本地化策略而領先。”

by Min Ho ( Mergemarket )

文章來自於Mergemarket報道： https://ionanalytics.com/insights/uncategory/li-ning-backed-lionrock-looks-to-deploy-usd-1bn-into-european-brands-via-third-fund/