据2023年AVCJ中国私募股权与创业论坛报道，中国消费行业即将迎来最赚钱的时期之一，投资者可以充分利用估值下降的机会。

莱恩资本董事总经理Karen Lai表示：“未来12-18个月将出现一些有吸引力的切入点。”莱恩资本是一家总部位于香港的投资公司，专注于跨境收购具有中国增长潜力的全球消费品牌。

专注于消费领域的私募股权公司L Catterton的董事总经理Tian Ai认为，未来6-12个月将会出现最佳切入点。许多公司正在对其投资组合进行战略评估，剥离非核心资产以缓解资产负债表压力，并专注于核心业务领域，这将带来巨大的机遇。

Lai还看好私有化和上市后私募股权投资（PIPE），并指出公开市场估值正在下调。与此同时，由于流动性下降和投资者兴趣减弱，私募市场和公开市场之间的估值差距正在缩小。她补充说，以前要求 EBITDA 倍数达到十几的公司现在只满足于个位数。

然而，投资者必须精挑细选。Lai主张通过附带价值权 (CVR) 和盈利结构来保护下行风险。Ai强调，关注那些盈利或拥有清晰盈利路径的公司至关重要。

厚朴投资合伙人、厚朴木兰战略负责人Gunther Hamm表示，最佳投资机会可能出现在那些渗透率较低、发展尚不成熟的细分行业，例如化妆品和护肤品。

其他人则强调了直接面向消费者 (DTC) 品牌的潜力，这些品牌可以利用中国的制造和供应链能力来满足海外需求。Ai提到了 L Catterton 投资组合中的 BloomChic（一家主要针对美国的 D2C 大码服装时尚品牌）和 Tenways（一家在中国生产、主要在欧洲分销的电动自行车公司）。

DeWu资本（一家部署人民币基金的早期投资者）的管理合伙人Ian Lee补充道，投资者应关注中国消费者行为的变化。但与此同时，Ai指出，该行业受地缘政治紧张局势和监管不确定性的影响最小，而Lai则强调了消费者的韧性。

Lai表示，尽管经济普遍下滑，但零售商仍在蓬勃发展，她提到加拿大运动服品牌Lululemon第二季度在中国的销售额飙升了61%。