总部位于香港的私募股权公司莱恩资本的两名高管告诉本报，该公司正准备推出一只新基金，该基金的配置将高达10亿美元，该公司正寻求从亚洲角度扩大其欧洲和国际消费品牌的投资组合。

总经理Karen Lai和欧洲负责人Tom Pitts在一次采访中表示，瑞典户外专家Haglöfs的所有者和英国鞋类品牌Clarks的前所有者——莱恩资本——将致力于筹集5亿美元，加上共同投资，总资金将提高至10亿美元。这将是莱恩资本的第三只基金，与其他两只基金一样，它将得到前奥运体操运动员和运动服装高管李宁的支持（李宁也是与他同名的中国运动品牌的创始人）。这两位高管表示，莱恩资本利用丰富的本地资源和成熟网络来加速外国品牌在亚洲的扩张。“李宁[HKG:2331]本身在中国拥有7000多个销售点，对中国消费者的深刻理解是无与伦比的。”Lai补充说。

此次筹资将建立在现任基金II的基础上，该基金在2022年筹集了3亿美元。李宁担任GP的非执行主席，是莱恩资本的基石LP。Lai说，其他现有的LP包括家族理财办公室、消费领域的企业家、高净值个人和一些机构投资者。Pitts表示，该公司瞄准了中型非必需消费品领域的收购机会，从健康和营养产品到服装鞋类和户外运动领域。他补充说，欧洲是一个关键点，这是由具有吸引力的估值和欧洲大陆家族企业面临的新一波继承挑战所推动的。“下一代或家族所有权可能不适合这些家族成员或公司，给公司的发展方向蒙上了一层迷雾，并很有可能侵蚀了之前所实现的一切成果。” Pitts分享道。

两位高管表示，一些传统品牌也可能存在效率低下和决策过时的问题，但莱恩资本相信，这些挑战可以在保护传统的同时得到解决。“在这里，你需要对公司的历史有同理心和警觉心，但（要特别关注）我们的责任，即进行某种改造，让公司长期蓬勃发展”Lai强调。除了欧洲，该公司还在日本、韩国、澳大利亚和新西兰寻找交易机会——在这些国家，该公司在设计和产品开发方面看到了有前途的创新。Pitts表示，美国仍在其关注范围内，同时承认跨境监管障碍给投资该市场的亚洲投资者带来了挑战。

他们表示，营销是莱恩资本寻求为希望进入中国的品牌带来价值的一个领域，尤其是在社交媒体方面，因为线上销量突飞猛进。“在中国进行营销时，需要谨慎选择平台和KOL网红，因为一次错误不仅代价高昂，而且可能对品牌造成不可挽回的损害。”Lai说道。在原来的国家被认为是无害的测试，在中国可能会有非常不同的理解。

尽管外国消费品牌看到了中国这个拥有12亿人口的巨大市场的吸引力，但考虑到外企曾经经受过的“严重的创伤”，找到合适的国内合作伙伴至关重要，高管们说。你必须很好地选择你的合作伙伴，并花时间了解当地消费者的细微差别。他们补充说，通常情况下，快速赚钱的承诺是考虑不周的，缺乏连贯的本地化市场战略的深度。

“我们不会寻找快速授权交易可以带来的短期现金流解决方案，而是通过外科手术式一般的定位和深思熟虑的分析，以一种追求创造真正价值的方式来设计品牌战略”Lai说道“最终，产品需要与受众进行对话和建立联系。”

莱恩资本的主要交易包括鞋类品牌Clarks，该公司于2020年收购，并于2023年出售给非凡中国。根据高管的说法，这笔交易在两年多一点的时间里获得了2.5倍的MOIC回报。Haglöfs火柴棍则是2023年12月从日本ASICS公司收购而来。

融资

莱恩资本认识到这一战略在融资方面的挑战，尤其是在中国消费市场因房地产行业低迷的连锁反应而导致疲软的情况下。“如今，是否将资本配置到中国的问题往往以中国是否可投资的问题开始。与10-15年前相比，这是一个里程碑式的转变，那时每个人都专注于投资中国” ，Pitts表示。但Pitts认为目前的环境只是经济周期的一部分，外国投资不足是暂时的。他补充称，当该地区出现反弹时，莱恩资本等在整个周期中继续部署的基金，会从复苏中获利。最终，对投资者而言，进入12亿人的庞大消费市场可以“加速品牌增长”，只要在正确的细分市场中找到正确的产品。

Pitts说，我们只需要看看始祖鸟（源自加拿大，由亚玛芬体育持有）的经历，该品牌目前一半以上的收入来自中国。 “对始祖鸟来说是如此，对许多品牌来说也是如此，这些品牌凭借出色的产品和深思熟虑的本地化策略而领先。”

by Min Ho ( Mergemarket )

文章来自于Mergemarket报道：https://ionanalytics.com/insights/uncategory/li-ning-backed-lionrock-looks-to-deploy-usd-1bn-into-european-brands-via-third-fund/